Apple inc акции: График Apple (AAPL) — Investing.com

Lenta.ru

Американская корпорация, разработчик и продавец компьютерной техники, программного обеспечения для нее и мультимедийного контента

Основанная в 1976 году американская корпорация, занимающаяся разработкой и продажей компьютеров и различных устройств, в том числе телефонов iPhone и плееров iPod. Также она производит программное обеспечение для своих устройств, предоставляет сервисы по продаже мультимедийного контента и владеет собственной рекламной площадкой iAd.

Компания Apple Computer была основана 1 апреля 1976 года Стивом Возняком (Steve Wozniak) и работниками компании Atari Стивом Джобсом и Рональдом Уэйном (Ronald Wayne) после их совместного удачного опыта по созданию персонального компьютера [74], [75], [73]. Название компании было выбрано в честь яблочной фермы, на которой некоторое время работал Джобс [73], [80]. Первоначально Джобсу и Возняку принадлежало по 45 процентов акций компании, оставшимися 10 процентами владел Уэйн. Впрочем, через 12 дней после основания Apple Рональд Уэйн покинул ее, испугавшись возможных финансовых проблем, и продал свою долю за 800 долларов. Уэйн, которого называли «забытым основателем» компании, оставил после себя первый логотип компании, на котором был изображен сидящий под яблоней Исаак Ньютон [75], [80], [25].

В июле 1976 года под маркой Apple I было налажено серийное производство компьютера, ранее созданного Возняком и впервые представленного им в клубе самодельных вычислительных устройств Homebrew Computer. Данный компьютер представлял собой лишь собранную микросхему, и для работы пользователь сам должен был добавить монитор, клавиатуру и корпус [61], [80], [74]. Стоимость компьютера составила 666 долларов 66 центов: эта цифра возникла из-за ценовой надбавки магазина, в который Возняк и Джобс продавали свои компьютеры по 500 долларов [74], [62]. Стартовый капитал для производства первой партии Apple I Джобс и Возняк получили благодаря деньгам, вырученным от продажи микроавтобуса Volkswagen и программируемого калькулятора HP-65 от Hewlett-Packard [73], [80].

Выпустив Apple I тиражом в 200 экземпляров, Джобс и Возняк решили создать готовый для использования персональный компьютер, который бы пользователи захотели купить себе домой. В 1977 году миллионер Майк Марккула (Mike Markkula) инвестировал в Apple 92 тысячи долларов из собственных средств и обеспечил кредит в 250 тысяч долларов от Bank of America. Он получил треть акций компании и стал ее штатным сотрудником [81], [75], [80], [73]. Благодаря Марккуле был получен стартовый капитал для создания Apple II — самого удачного раннего компьютера компании, основным проектировщиком которого был Возняк. Хотя новый продукт Apple имел цветной дисплей и небольшую цену, он отставал по продажам от своих основных конкурентов: Tandy TRS-80 и Commodore PET [73], [74], [61]. Первые Apple II имели на борту микропроцессор мощностью 1 мегагерц и 4 килобайта оперативной памяти, последующие модификации увеличивали оперативную память до 64 килобайт. Уже в 1981 году компьютер Apple II начал опережать конкурентов благодаря выпуску устройства для чтения и записи магнитных дисков (первых в мире пятидюймовых дискет) и программы для создания и редактирования электронных таблиц, что определило популярность платформы у малого бизнеса. Модификации Apple II выпускались до 1993 года и особое распространения получили в школах и колледжах США [61], [76]. Стоимость компьютеров этой серии составляла чуть более 1000 долларов США [80], [61], [74].

В 1977 году был новый создан логотип компании в виде раскрашенного в цвета радуги надкушенного яблока в честь цветных функций Apple II [75]. В мае 1980 года была выпущена серия компьютеров Apple III, которая должна была занять нишу корпоративных компьютеров стоимостью от 3 тысяч долларов. В ней Джобс предпринял попытку отказаться от активного охлаждения аппаратного обеспечения, чтобы сделать работу компьютера бесшумной, однако непродуманность примененной технологии пассивного охлаждения и проблемы с комплектующими привели к тому, что процент бракованных компьютеров составил почти 100 процентов и потребовал обмена по гарантии, что привело к коммерческому провалу серии и ее неспособности побороться за рынок с IBM, чья платформа IBM-PC вместе с ее клонами, в конце концов, завоевала почти весь рынок персональных компьютеров [74], [61], [80].

Параллельно Apple и Джобс, получив доступ к разработкам компании Xerox PARC, занялись созданием компьютера Lisa, который был рассчитан на корпоративных пользователей (стоимость компьютера была около 10 тысяч долларов США) и обладал первым коммерческим графическим интерфейсом пользователя (GUI) [72], [74], [73], [64]. В декабре 1980 года Apple вывела 4,6 миллиона акций (около 7 процентов) своих акции на биржу, поставив рекорд по первичной капитализации, которая составила 1,778 миллиарда долларов США, сделав миллионерами многих рядовых сотрудников компании, имевших опционы на ее ценные бумаги. На момент вывода акций на биржу Джобсу принадлежала самая большая доля — 7,5 миллиона акций компании (около 12 процентов), Марккуле — 7 миллионов акций (около 11 процентов), а Возняку — 4 миллиона акций (около 6 процентов) [64], [80], [82].

В 1980 году под давлением генерального директора и президента компании Майка Скотта (Mike Scott) Джобса был лишен главной роли в разработке Lisa, а затем был переведен на другой проект — Macintosh (названный так по сорту яблок). Выпуск Apple Lisa в 1983 году также окончился коммерческим провалом из-за дороговизны и ограниченности программного обеспечения, однако выпущенный годом спустя Macintosh, также имевший графическую оболочку, разработанную под руководством Джобса, сумел завоевать графическую и издательскую нишу благодаря появлению программного пакета PageMaker и лазерного принтера Apple LaserWriter [80], [76], [37], [73]. К тому времени, в 1983 году, годовая прибыль Apple превысила миллиард долларов США [74].

После отставки Скотта со всех постов в 1981 году, пост президента и генерального директора компании занял Маркулла. В 1983 году по предложению Джобса его сменил бывший глава Pepsi Co Джон Скалли (John Sculley). Впрочем, в 1985 году из-за разногласий с новым генеральным директором и временным падением продаж Macintosh Джобс был вынужден сначала уйти с руководящих должностей в компании, а затем и вовсе покинул Apple, основав компьютерную компанию NeXT и дизайнерскую студию Pixar [80], [76], [73]. Возняк перестал работать в Apple еще раньше, в 1981 году после авиакатастрофы. Он окончательно отошел от дел в компании в 1987 году, оставшись владельцем 4 процентов акций (его пакет акций впоследствии значительно уменьшился) [82], [47], [80].

По мнению некоторых обозревателей, в 1987 году Apple упустила возможность побороться за рынок персональных компьютеров, запретив лицензионное производство своих компьютеров компании Apollo [80]. К концу 1990-х годов платформа Apple вышла на второе место по продажам после IBM-PC совместимых компьютеров [61]. Начиная с выпущенного в 1989 году Macintosh Portable в Apple начали развивать линейку компактных компьютеров и рабочих станций, а выпущенный в 1991 году Apple PowerBook задал образец для дизайна и компоновки современных ноутбуков [37], [80].

В 1992 году Скалли объявил о запуске в производство первого в мире компьютера-наладонника Apple Newton с функцией распознавания рукописного ввода, однако коммерческого успеха новое устройство не получило [70]. В те же годы Apple представила публики прототипы нескольких устройств, которые так и не пошли в серию: в их числе был планшетный телефон-компьютер W.A.L.T., ноутбук с GSM-модулем PowerBop, телеприставка, а также Apple Paladin — устройство, совмещавшее в себе функции компьютера, принтера, факса и сканера [57], [79]. Также неудачей закончилась попытка компании выйти на рынок игровых приставок с консолью Pippin [37]. Растущее отставание Apple от компьютеров IBM-PC привело в 1993 году к отставке Скалли с поста генерального директора компании, однако исправить ситуацию мерами жесткой экономии не смог и его преемник на этом посту Майкл Шпиндлер (Michael Spindler) [80].

В 1994 году компьютеры Apple перешли на процессоры PowerPC, основными поставщиками которых были Motorola и IBM [80], [58].

В августе 1995 года компания Microsoft выпустила операционную систему Windows 95, что способствовало еще большему увеличению популярности платформы IBM-PC и падению продаж Apple: в том году компания реализовала 4,5 миллиона компьютеров (около 10 процентов всего рынка ПК), но к 1998 году число проданных машин упало почти в два раза — до 2,7 миллиона. Одной из основных причин проигрыша Apple была ее операционная система Mac OS, которая проигрывала по многим параметрам Windows 95 [73], [61].

В 1996 году Apple возглавил Джильберт Амелио (Gilbert Amelio), который предпринял попытку улучшения финансовых показаний компании, однако она продолжала приносить убытки. Некоторое время руководство Apple выбирало, какую из операционных систем других производителей взять для развития Mac OS. В качестве наиболее вероятного кандидата рассматривалась BeOS, однако в феврале 1997 года под руководством Амелио Apple за 400 миллионов долларов приобрела NeXT с ее наработками в области операционных систем. Джобс вернулся в Apple сначала на неоплачиваемый пост советника, но затем, после смещения Амелио, стал временным и, наконец, с 2000 года — постоянным генеральным директором и членом совета директоров компании [78], [61], [73], [71], [80].

Одним из своих первых действий на посту генерального директора Джобс прекратил выпуск убыточной серии устройств Apple Newton [70] и полностью пересмотрел политику компании. Уже в 1999 году за счет ввода в производство новой серии компьютеров iMac, отличительной характеристикой которых было дизайнерское оформление (например, популярным стал компьютер Bondi Blue iMac), Apple увеличила продажи до 3,8 миллиона штук [61], [80], [37].

2001 год стал одним из самых важных в истории компании. Была выпущена новая операционная система Mac OS X, основой которой стало открытое ядро на базе UNIX и элементы операционных систем FreeBSD и NetBSD, включенные в оболочку из наработок компании NeXT [61]. В том же году был выпущен музыкальный проигрыватель iTunes и mp3-плеер iPod, который первое время мог использоваться только владельцам компьютеров Apple [60], [69]. В апреле 2003 года компания запустила онлайн-магазин по продаже музыки, который был назван также, как и плеер, iTunes. После заключения договора между Apple Computers и пятью крупнейшими музыкальными лейблами — Warner Music Group, Universal Music Group, EMI, Sony и BMG — большинство песен в нем можно было приобрести за 99 центов [77], [60], [66], что часто называли революцией в сетевом распространении музыки и даже переломным моментом в борьбе с музыкальным пиратством. До 2007 года все файлы в iTunes были снабжены защитой от копирования DRM [60], [77], впоследствии от нее отказались [49]. Примечательно, что сам магазин выручал около 10 процентов от цены трека, остальные деньги шли звукозаписывающим компаниям и иным правообладателям [66].

В 2003 году Apple запустила свой интернет-браузер Safari [68]. В марте 2005 года Apple объявила о том, что отказывается от архитектуры PowerPC и выпускает новые iMac и MacBook с процессорами Intel. Для пользователей старых программ был выпущен эмулятор старых процессоров, также Apple выпустила программу BootCamp, которая позволила устанавливать на компьютеры операционную систему Microsoft Windows. Несмотря на жалобы пользователей на ухудшение производительности старых программ, в целом, по мнению обозревателей, переход на Intel прошел без серьезных проблем [63], [58].

В 2007 году официальное название Apple Computers было изменено на Apple Inc. [52]. В том же году Apple вышла на рынок сотовых телефонов, выпустив первую модель iPhone. Этот аппарат быстро стал популярным и оказал серьезное влияние на развитие всей отрасли мобильных телефонов: причем не только выросло число телефонов форм-фактора iPhone, но и большинство производителей перешло на модель App Store — магазина-репозитория программ для iPhone, при продаже приложений через который автор получал 70 процентов стоимости, а оставшиеся 30 процентов получала Apple [56], [45], [46]. В 2009 году общее число загруженных приложений с App Store достигло миллиарда [45].

К началу 2010 года Apple прочно заняла в США нишу имиджевых дорогих компьютеров стоимостью более 1000 долларов, всего компьютеры компании занимали порядка 8-9 процентов рынка в США, а во всем мире — лишь около 2-3 процентов [26], [40]. Значительную долю прибыли компании обеспечивали продажи плееров и мобильных телефонов [36].

В январе 2010 года Apple объявила о выпуске интернет-планшета iPad [31], [32], а в апреле того же года стало известно, что компания запустит свою рекламную систему iAd в приложениях iPhone [29].

С самого своего основания компания Apple судилась из-за торговой марки с Apple Corps — звукозаписывающей фирмой, основанной группой The Beatles в 1968 году. Впервые против Apple Computers ими был подан иск в 1978 году: через три года стороны договорились о том, что компания Джобса не будет никак соприкасаться с музыкальным бизнесом и уплатит Apple Corps 80 тысяч долларов. В 1991 году, после того как один из компьютеров Apple был оборудован музыкальным midi-портом, Apple Corps подала второй иск: тогда стороны снова договорились решить вопрос без суда, причем компьютерная компания выплатила 26,5 миллиона долларов, пообещав не заниматься продажей музыки (под этим подразумевались, прежде всего, физические носители). Однако уже в 2003 году Apple Corps обвинила Apple Computers в нарушении этого обещания, когда те запустили интернет-магазин iTunes. Apple Corps подала в суд, однако проиграла его в 2006 году [60], [66], [65]. В 2007 году стало объявлено, что музыкальная и компьютерная компании заключили новое соглашение, детали которого не раскрывались [53], [54], впрочем, песни группы The Beatles появились в iTunes лишь в конце 2010 года [21], [65], [54].

В октябре 2009 года финская корпорация Nokia обвинила Apple в нарушении патентов, и в декабре того же года Apple подала ответный иск и обвинила Nokia в нарушении патентов на iPhone [35], [22], [20]. В июне 2011 года Apple и Nokia достигли патентного соглашения, согласно которому Apple должна была платить финской компании за использование ее разработок. Суммы компенсаций не разглашались [14].

Весной 2011 года Apple и Samsung Electronics обменялись исками о нарушении патентов. Apple подала в калифорнийский суд на корейскую корпорацию, обвинив ее в копировании iPad и iPhone. Samsung, в свою очередь подал в суды Японии, Южной Кореи и Германии патентные иски, в которых он обвинил Apple в нарушении пяти патентов [16], [15]. В августе 2011 года голландский суд вынес решение о предварительном запрете на продажу смартфонов Samsung Galaxy S, Galaxy S II and Ace в десяти европейских странах [11], [12]. К началу сентября того же года в Германии была запрещена продажа планшетников Samsung Galaxy Tab моделей 7. 7 и 10.1: по мнению суда, они частично копировали iPad [6], [13], [7].

В 2004, 2009 и январе 2011 года Стив Джобс, у которого к тому моменту была обнаружена злокачественная опухоль поджелудочной железы, был вынужден брать отпуск. Обязанности генерального директора в его отсутствие исполнял Тимоти Кук [18], [17], [19]. 24 августа 2011 года Стив Джобс покинул пост генерального директора Apple Inс. Его место занял Кук, а сам Джобс стал председателем совета директоров компании [10], [8], [9]. Через полтора месяца, 5 октября 2011 года, Джобс скончался от рака [4], [5]. Новым председателем совета директоров компании был избран биохимик Артур Левинсон (Arthur Levinson), входивший в состав совета с 2000 года [2], [3]

C 2003 года членом совета директоров является бывший вице-президент США Альберт Гор [67], [78]. Также до 2009 года членом совета директоров Apple был генеральный директор Google Эрик Шмидт [39]. В 2010 год Apple обогнала Microsoft по капитализации, достигшей 245 миллиардов долларов, став самой дорогой хай-тек компанией в мире [27], [23]. Операционная прибыль Apple по итогам 2009 года составила 11,74 миллиарда долларов [83]. В компании на тот момент работали более 34 тысяч сотрудников [23]. По состоянию на 2010 год основными акционерами компании были различные инвестиционные фонды, самая большая доля принадлежала группе Fidelity Investments, владевшей 6 процентами акций Apple. Стиву Джобсу принадлежало около 0,6 процента акций компании; впрочем, стоимость этой доли к концу 2011 года составляла более двух миллиардов долларов [34], [24], [1]. После смерти Джобса его завещание не было предано гласности, но в прессе считали, что его доля в компании перешла вдове и детям [1].

Apple часто критиковали за завышенные цены на их продукты [51], [42], [43], [55], особенно в России, где iPhone и компьютеры компании продавали со значительной наценкой. Это, например, привело к тому, что в России «серый» импорт телефонов был больше официального [44]. На вопрос о том, планирует ли Apple выпуск дешевых ноутбуков (нетбуков) Джобс отвечал, что не знает как создать хороший компьютер, который стоил бы дешевле 500 долларов [38], [42].

Многие обозреватели прессы обвиняли в том, что Apple намеренно ухудшает характеристики собственных продуктов, например, не поставляя вместе с iPhone и iPad стандартных USB-разъемов, не позволяя расширять память стандартными флеш-картами и запрещая устанавливать программы сторонних производителей, впрочем, последнее ограничение легко обходилось при помощи взлома (так называемого jailbreak), который в Apple считали нелегальным [33], [30]. Нарекания пользователей вызывало отсутствие поддержки Adobe Flash в мобильных продуктах Apple [50]. В письме Adobe в 2010 году Джобс заявил, что поддержка Flash не появится и в будущем [28], [48]. Также Apple обвиняли в плохих условиях труда на фабриках ее подрядчиков в Китае [59], [41].

Использованные материалы

[1] Barbara E. Hernandez. Steve Jobs’ Heirs Could Be Forced to Sell Apple Shares. — NBC, 22.11.2011

[2] Apple names Arthur Levinson as chairman. — BBC News, 16.11.2011

[3] Poornima Gupta, Edwin Chan. Apple, with eye on media, names Disney’s Iger to board. — Reuters, 15.11.2011

[4] Corky Siemaszko. Steve Jobs, legendary Apple founder and CEO, dies of cancer. — The New York Daily News, 05.10.2011

[5] Brandon Griggs. Steve Jobs, Apple founder, dies. — CNN, 05.10.2011

[6] Isabel Reynolds, Reiji Murai, Miyoung Kim. Apple taps Japan court to ban sales of Samsung phones. — Reuters, 08.09.2011

[7] Jun Yang. Samsung Puts Galaxy 10.1 Tablet on Hold as Apple Wins German Court Order. — Bloomberg, 05.09.2011

[8] Walter Hamilton, Dawn Chmielewski, David Sarno. Steve Jobs resigns as Apple CEO but named company chairman. — Los Angeles Times, 25.08.2011

[9] Apple boss Steve Jobs to be replaced by Tim Cook. — BBC News, 25.08.2011

[10] Shira Ovedi. Steve Jobs Resigns as Apple CEO. — The Wall Street Journal, 24.08.2011

[11] Nathan Olivarez-Giles. Apple wins ban on sales of Samsung Galaxy smartphones in Europe. — The Los Angeles Times, 24.08.2011

[12] Greg Roumeliotis, Gilbert Kreijger. Apple wins ban on some Samsung smartphone sales. — Reuters, 24.08.2011

[13] Nathan Olivarez-Giles. E.U. sales ban on Samsung Galaxy Tab 10.1 scaled back. — The Los Angeles Times, 16.08.2011

[14] Nokia enters into patent license agreement with Apple. — Nokia.com, 14.06.2011

[15] Samsung sues Apple after accusations of «copying». — BBC News, 22.04.2011

[16] Apple sues Samsung for «copying» the iPhone and iPad. — Engadget, 18.04.2011

[17] Dylan Stableford. The New Tech Kingpins, Who Are Apple’s Tim Cook & Google’s Larry Page? — The Wrap, 20.01.2011

[18] Bobbie Johnson. Profile: Apple’s Tim Cook. — BBC News, 18.01.2011

[19] John D. Sutter. Apple’s Steve Jobs takes medical leave again. — CNN, 17. 01.2011

[20] Nokia files patent infringement complaints against Apple in the UK, Germany and the Netherlands. — Reuters, 16.12.2010

[21] Claudine Beaumont. Beatles music comes to Apple’s iTunes store. — The Telegraph, 22.11.2010

[22] Susan Decker. Nokia Gets Support of ITC Staff in Apple Smartphone Trial. — Bloomberg, 02.11.2010

[23] Apple Inc. (Public, NASDAQ:AAPL). — Google Finance, 22.06.2010

[24] Apple Inc: Ownership. — MSN Money, 22.06.2010

[25] Bruce Newman. Apple pioneer sold 10 percent stake for $800. — San Jose Mercury News, 10.06.2010

[26] Erik Sherman. No Global iPhone Halo: Worldwide Apple Mac Market Share Is Flat. — bNet, 01.06.2010

[27] Connie Guglielmo, Dina Bass. Apple Overtakes Microsoft in Market Capitalization. — Bloomberg, 26.05.2010

[28] Nick Bilton. Thoughts From Steve Jobs on Flash. — The New York Times Bits blog (bits. blogs.nytimes.com), 29.04.2010

[29] Tom Krazit. Apple strikes back at Google with iAd. — CNet, 08.04.2010

[30] John Naughton. Apple + iPad + Huxley = Orwellian nightmare. — The Observer, 31.01.2010

[31] Apple Launches iPad. — Apple.com, 27.01.2010

[32] Apple iPad tablet is unveiled at live press conference. — NJ.com, 27.01.2010

[33] Barb Dybwad. What’s Missing from the Apple iPad? — Mashable, 27.01.2010

[34] Jonny Evans. Apple investor: Jobs takes $1; shareholder meeting Feb 25. — www.9to5mac.com, 24.12.2009

[35] Richard Wray. Apple lawsuit claims Nokia copied the iPhone. — The Guardian, 11.12.2009

[36] Apple Reports Fourth Quarter Results. — Apple.com, 19.10.2009

[37] Татьяна Валентинова. — HWP.ru, 06.09.2009

[38] Yukari Iwatani Kane. Jobs, Back at Apple, Focuses on New Tablet. — The Wall Street Journal, 25. 08.2009

[39] Dr. Eric Schmidt Resigns from Apple’s Board of Directors. — Apple.com, 03.08.2009

[40] Chris Foresman. Apple nabs 91% of «premium» computer revenue in June. — ArsTechnica, 23.07.2009

[41] Ting-I Tsai. Employee’s Suicide Puts Hon Hai, Apple in Spotlight. — The Wall Street Journal, 23.07.2009

[42] Christopher Phin. Why are Macs so expensive? — TechRadar.com, 21.06.2009

[43] Erica Ogg. Can Apple beat the too-expensive rap? — CNet News, 08.06.2009

[44] Анастасия Голицына, Тимофей Дзядко. Обожглись на iPhone. — Ведомости, 18.05.2009. — № 88 (2358)

[45] Aidan Malley. Apple reaches 1 billion app mark at rate of 5.5 million per day. — Apple Insider, 23.04.2009

[46] Claudine Beaumont. Apple iPhone influences new phones at Mobile World Congress. — The Telegraph, 19.02.2009

[47] Evelyn McCormack. DWTS Profile: Steve Wozniak. — The Examiner, 15.02.2009

[48] Tom Krazit. Apple: iPhone jailbreaking violates our copyright. — CNet News, 13.02.2009

[49] Gareth Halfacree. iTunes to drop DRM. — Bit-tech.net, 07.01.2009

[50] Brian X. Chen. Why Apple Won’t Allow Adobe Flash on iPhone. — Wired, 17.11.2008

[51] Brian X. Chen. Analysts: New MacBooks Priced Too High to Compete. — Wired, 14.10.2008

[52] Form 8-K SEC Filing Apple Inc. — Morningstar Document Research, 10.02.2007

[53] Apple Inc. and The Beatles’ Apple Corps Ltd. Enter into New Agreement. — Apple.com, 05.02.2007

[54] Mark Sweney. Apple trademark dispute resolved. — The Guardian, 05.02.2007

[55] Цена на Apple iPhone завышена? — Русский Tom’s Hardware Guide, 23.01.2007

[56] Apple Reinvents the Phone with iPhone. — Apple.com, 09.01.2007

[57] Apple Prototypes: 5 Products We Never Saw. — Apple Gazette, 27. 11.2006

[58] Jim Dalrymple. One year later: How Apple’s Intel transition is going. — Macworld, 29.06.2006

[59] Amber Maitland. Apple promises investigation into Chinese factories. — Pocket-lint.co.uk, 15.06.2006

[60] Apple Corps v Apple Computer: judgment in full. — The Times Online, 08.05.2006

[61] Jeremy Reimer. Total share: 30 years of personal computer market share figures. — ArsTechnica, 14.12.2005

[62] Wozniak: $666.66 seemed like a good idea. — CNet, 07.11.2005

[63] Mathew Honan. WWDC: Apple drops IBM PowerPC line for Intel chips. — MacCentral, 06.01.2005

[64] Owen Linzmayer, Bryan Chaffin. This Week in Apple History. December 12-18: Apple Goes Public, 1984 Airs. — The Mac Observer, 16.12.2004

[65] Alex Salkever. John, Paul, George, Ringo… and Steve? — BusinessWeek, 30.09.2004

[66] John Borland, Ina Fried. Apple vs. Apple: Perfect harmony? — CNet News, 23.09.2004

[67] Technology Briefing | Hardware: Gore Elected To Apple Computer Board. — New York Times, 20.03.2003

[68] Apple Unveils Safari. — Apple, 07.01.2003

[69] Brent Schlender. Apple’s 21st-Century Walkman. — Fortune, 12.11.2001

[70] Apple drops Newton — Apple Computer; personal digital assistant. — findarticles.com, 02.03.1998

[71] [MD1] Apple Finalizes NeXT Acq. — MacTech, 07.02.1997

[72] Rethinking the Computers. — BusinessWeek, 26.11.1990

[73] Darren Vader. Biography: Steve Jobs. — The Apple Museum

[74] Apple II. — oldcomputers.net

[75] Owen W. Linzmayer. Apple Confidential. — No Starch Press, 1999

[76] Andy Hertzfeld. The End Of An Era. — Folklore.org

[77] Cabel Sasser. The true story of Audion. — Panic.com

[78] Board of Directors. — Apple.com

[79] Prototypes. — TheAppleMuseum.com

[80] Apple Confdential 2.0. — Owen W. Linzmayer. — No Starch Press, 2004

[81] Apple Inc. — Jason D. O’Grady. — ABC-CLIO, 2008

[82] Christoph Dernbach. How the Founders of Apple Got Rich. — Mac-history.net

[83] Apple Inc. Revised Quarterly Income Statement Information. — Apple.com

AAPL | Акции Apple Inc

AAPL

Показать рейтингПоказать рейтинг

AAPL график акций

Apple Inc

Последняя цена
0

Данные с задержкой на 15 мин.

D

Изменение
0

Изменение, %
(0%)

Фондовая биржа NASDAQ
|

Данные с задержкой на 15 мин.

|

Доллар США

|

Посл. обновление

нет данных для отображения

• Компания

• Показатели

Акций в обращ: 15908.12 млн.

Отчетный период: 4 кв. 2022

Дивиденды %: Войдите в аккаунт, чтобы увидеть данные. Если у вас нет аккаунта — пройдите короткую регистрацию и получите 14 дней бесплатного доступа ко всем функциям сервиса Зарегистрироваться Войти Показать

Чистая прибыль — рост за 3 г. %: Показать

Годовой диапазон цены: 124.17 — 179.61 126.360000

Показатели (ТТМ) в сравнении со средним значением по индустрии

Акции Apple: вас снова предупредили (NASDAQ:AAPL)

04 января 2023 г. 11:54 EApple Inc. (AAPL)85 Комментарии

Данил Середа

Торговая площадка

Сводка

90 май рассмотрим снижение цен на iPhone 15 следующего года и более крупный iPhone 15 Plus из-за снижения спроса на iPhone 14 и его вариант «Плюс».
• Даже если Apple не придется снижать цены, снижение объемов производства также должно привести к падению продаж и показателей EPS в 2023 финансовом году.
• Акции Apple в настоящее время торгуются со значительной премией по сравнению с их мультипликаторами 2016 и 2019 годов, в диапазоне от 15 до 30% в зависимости от конкретного мультипликатора, используемого для сравнения.
• Мое моделирование DCF подтверждает это — Apple кажется слишком дорогой [~12% надбавки] даже при довольно оптимистичных консенсус-прогнозах.
• Поэтому я остаюсь нейтральным и устанавливаю целевую цену в 110 долларов за акцию Apple где-то в 2023 году. И уродливый график акций Apple согласуется с моим тезисом.
• В настоящее время мы проводим распродажу в моем сервисе частных инвестиционных идей Beyond the Wall Investing, участники которого получают доступ к портфелям, рыночным оповещениям, чату в реальном времени и многому другому. Узнать больше »

udra

Введение

Я освещал акции Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) на Seeking Alpha с середины декабря 2021 года. С тех пор я сохраняю нейтралитет и постоянно говорю, что, несмотря на очевидную рвом и свободным денежным потоком («FCF»), которыми компания продолжала радовать акционеров в трудные времена, акции казались переоцененными — как с точки зрения их исторических мультипликаторов, так и по сравнению со всем ИТ-сектором.

В моей последней статье — « Почему выход Apple на Луну маловероятен в 2023 году » — я писал о риске нарушения спроса, угрожающего компании:

Я думаю, что ценовая эластичность спроса на продукцию Apple — несмотря власть — находится под серьезной угрозой сейчас и особенно в следующем году. В Европе, от которой зависит 24,1% общей выручки Apple [по состоянию на 2022 финансовый год], счета за газ и электроэнергию выросли вдвое, так что в Китае (18% выручки AAPL), где ситуация сама по себе выглядит не лучше, я ожидаю нарушение спроса, которое на сегодняшний день трудно отследить, используя только время выполнения заказов.

Как показало время, этот риск постепенно материализовался – в сегодняшней статье я расскажу о последних новостях и их потенциальном влиянии.

Более низкие цены + меньшие объемы = дальнейшие пересмотры EPS в сторону понижения

30 декабря WCCFTech опубликовала статью, в которой говорилось, что Apple рассматривает возможность снижения цен на iPhone 15 следующего года и более крупный iPhone 15 Plus из-за снижения спроса на iPhone 14. и его вариант «Плюс».

В последнем отчетном квартале Apple получила около 52% своего общего дохода от iPhone в 2022 финансовом году, согласно данным компании 10-K — не совсем ясно, какая часть этого дохода приходится на модели iPhone 14 и iPhone 14 Plus. , поэтому сложно делать какие-либо однозначные выводы о влиянии возможного снижения цен только на 2 категории. Однако, по аналогии с 2022 финансовым годом, 2 категории составляют 50% всего ассортимента этого сегмента, поэтому я думаю, что снижение цен, если оно произойдет, довольно сильно ударит по первой части уравнения продаж (цена, умноженная на общий объем = тотальная распродажа).

О том, что у Apple есть определенные проблемы с продажами моделей «Плюс», говорят уже несколько месяцев. Однако мало кто говорит, что компания, скорее всего, будет вынуждена снизить цены не только на «Плюс», но и на флагманскую модель. Например, если Apple снизит цену на iPhone 15 Plus до 800 долларов, стандартный iPhone 15, вероятно, также будет стоить 800 долларов — это означает, что цену на iPhone 15 придется снизить до 700 долларов, чтобы сохранить разницу в цене между двумя моделями. , как iPhone 13 mini и стандартный iPhone 13.

На этом примере видно, как дезинфляционные процессы, которым еще недавно так безумно радовался рынок, могут оказаться губительными для крупных компаний, продолжающих накапливать «высокую базу» и обнаруживающих не только замедление продаж рост, но его отсутствие во времена снижения спроса.

Даже если Apple не придется снижать цены, снижение выпуска продукции — об этом сообщил Nikkei Asia несколько часов назад — также приведет к падению выручки и прибыли на акцию.

Как я уже писал ранее, продукция компании достаточно эластична по цене — поэтому нельзя исключать риск того, что Apple придется сократить объемы производства на фоне снижения отпускных цен. Если этот риск материализуется, акции, скорее всего, продолжат стремительно падать.

Аналитики по-прежнему не верят, что компания увидит снижение выручки и прибыли на акцию в 2023 финансовом году — по мнению 38 профессионалов Уолл-стрит, выручка Apple и ESP вырастет на 2,66% и 1,19% (в годовом исчислении) соответственно. . Более того, 2024 финансовый год будет ярко выраженным периодом восстановления, а в 2028 году мы увидим темпы роста, более чем в 2 раза превышающие долгосрочные средние (по данным только 1 аналитика):

Расчеты автора в Excel, поиск данных Alpha

Как компания сможет достичь этих целей с учетом динамики спроса, мне не совсем понятно. Я думаю, что, несмотря на 37 пересмотров EPS в сторону понижения [за последние 3 месяца], Уолл-Стрит по-прежнему слишком позитивно оценивает среднесрочные перспективы компании.

Все выглядит так, будто никто не усваивает уроки прошлого, которых немало. Предлагаю вам взглянуть на некоторые из них.

В 2016 году Apple также столкнулась со снижением спроса на свою продукцию. По данным ROIC.ai, в то время выручка и прибыль на акцию снизились на 7,7% и 9,9% соответственно (г/г), а маржа EBIT снизилась на 27 базисных пунктов. В то время компания торговалась со средним соотношением цены к прибыли 12,4x, что примерно в 0,6 раза превышало тогдашнее соотношение P/E индекса S&P 500.

Свежий пример — 2019 год, когда выручка и прибыль на акцию снизились на 2% и 9,8% (г/г) соответственно, а маржа EBIT снизилась на 21 базисный пункт. К счастью, в этом году [FY2019] включен в аналитическую таблицу Argus Research со всеми средними ключевыми мультипликаторами за этот период:

Argus Equity Research, AAPL, примечания автора

в 0,7 раза больше, чем индекс S&P 500 на тот момент.

А что мы видим в 2022 году?

Акции Apple в настоящее время торгуются со значительной премией по сравнению с их мультипликаторами 2016 и 2019 годов, в диапазоне от 15 до 30% в зависимости от конкретного мультипликатора, используемого для сравнения.

Аналитики предсказывают корпоративный рост на следующий год, поэтому AAPL не может оправдать такие высокие коэффициенты — независимо от того, насколько огромен ее ров. Об этом свидетельствует превышение коэффициентов PEG:

Seeking Alpha, оценка AAPL, примечания автора

И пока мы говорим об оценке бизнеса, давайте попробуем смоделировать ожидания аналитиков. Я беру консенсус-прогнозы и просто ввожу их в модель DCF. Здесь я предполагаю, что маржа EBIT и EBITDA снова немного снизится в 2023 ФГ (27% и 30%), но восстановится в 2024 и снова приблизится к рекордам прошлых лет в конце прогнозного периода (2027 ФГ — 31% и 33%). %).

Отношение CAPEX к продажам немного снизится до 3% в 2023 финансовом году — я ожидаю, что распределение капитала будет более консервативным на фоне всех трудностей. С 2024 года компания вернется к своему обычному среднему показателю в 3,5%.

WACC довольно сложно рассчитать — это довольно субъективная категория, которая включает в себя целый набор ненадежных предположений. Я принимаю безрисковую ставку в размере 3,7% (10-летние облигации США) с премией за рыночный риск в размере 4,7%. С бета-версией 1,2 мы получаем WACC 9..1%, что я считаю разумным.

Исходя из этого, вот как выглядят основные выводы модели:

Stratoshere.io, ввод автора

Предполагая долгосрочный рост корпорации (g-модель Гордона) в 3%, мы получаем стоимость собственного капитала (за вычетом чистого долга) в размере $1,799 млрд — около $110,2 на акцию. Так что даже на фоне достаточно оптимистичных прогнозов мы получаем переоценку примерно на 12% по сравнению со вчерашней ценой закрытия.

Stratoshere.io, ввод автора

Я подозреваю, что этот потенциал снижения может быть еще больше, если фактические продажи и показатели прибыли на акцию не будут соответствовать текущим ценам.

Риски для моих выводов во время распродажи в технологическом секторе в 2022 году, хотя акции все еще в минусе. В 2021 году AAPL продемонстрировала редкие результаты, соответствующие сектору. В течение многих лет компания была «последним средством» для тех, кто хочет купить акции, но не хочет брать на себя слишком большой риск, в результате чего премия может оставаться в AAPL дольше, чем мне подсказывает логика. Это определенно риск для всего моего вывода о переоценке Apple.

Кроме того, акции сейчас на >31% ниже своего локального многомесячного максимума, что может косвенно указывать на то, что AAPL учитывал в цене все отрицательные явления, описанные выше.

Еще одним риском является достоверность информации о том, что компания всерьез рассматривает возможность снижения цен на свои флагманские продукты 15-й серии. Эта информация не является официальной — ею поделился Yyeux1122 на Naver. Ранее этот пользователь слил информацию, которая точно предсказала цену iPhone 14 Pro, чип и цвета iPhone 14 Pro, а также изменения дизайна и дату выхода iPad десятого поколения. Однако теперь есть вероятность, что новая утечка не соответствует действительности.

Итоговый тезис

На основании вышеизложенного я делаю вывод, что потенциальное снижение цен на iPhone 15, а также падение объемов продаж должны в конечном итоге привести к многократному сокращению, которое я так часто упоминаю в своих статьях об Apple. Этот вывод подтверждается моделированием DCF, согласно которому AAPL все еще кажется слишком дорогим [несмотря на его ров] даже при довольно оптимистичных консенсус-прогнозах. Я уверен, что компания сможет преодолеть серьезные трудности благодаря своему уникальному преимуществу, описанному Джимом Келлехером, CFA из Argus Research: постоянно обновляемый список очень востребованных продуктов. Но это вовсе не означает, что покупать AAPL нужно здесь и сейчас — в будущем мы можем увидеть гораздо более привлекательные точки входа. Поэтому я остаюсь нейтральным и устанавливаю целевую цену в 110 долларов за акцию где-то в 2023 году. И уродливый график акций AAPL согласуется с моим тезисом:0003

TrendSpider, еженедельник AAPL, примечания автора

Спасибо за внимание!

Пытаетесь ориентироваться в среде фондового рынка?

Beyond the Wall Investing — об активном позиционировании портфеля и поиске инвестиционных идей, скрытых от широкого рынка инвесторов. Мы не прячем голову в песок, когда рынок падает – мы стараемся предвидеть это заранее и соответственно защитить себя от ненужных рисков.

Держите руку на пульсе и получайте доступ к последнему и самому качественному анализу того, что покупает/продает Уолл-стрит, всего за одну подписку на Beyond the Wall Investing ! Сейчас есть бесплатный пробный период и специальная скидка 10% — поторопитесь!

Автор этой статьи:

Данил Середа

2,97 тыс. подписчиков

Автор книги Beyond the Wall Investing

Узнайте, что покупает Уолл-Стрит

Главный инвестиционный аналитик небольшого семейного офиса, зарегистрированного в Сингапуре. Основное внимание уделяется особым ситуациям, IPO и тайным/скрытым акциям.

BS в области финансов. В моей бакалаврской диссертации я искал лучшие методы статистического/машинного обучения для прогнозирования недооценки первичных публичных предложений (IPO). Кратко о моих выводах: используя метод KNN, вы можете добавить около 24% альфы по сравнению со средней доходностью каждого первичного публичного предложения. Другими словами, с помощью разработанного мной алгоритма ИИ можно было отличить хорошие IPO от плохих IPO, где средняя недооценка выбранных компаний в тестовой выборке составила 64,5%, а общая средняя недооценка составила бы всего 41,39.%. Больше можно найти здесь.

Входит в 4% лучших финансовых блоггеров по версии Tipranks (по состоянию на 17 июня 2022 г. по сравнению с индексом S&P 500 за 1 год).

**Отказ от ответственности: Связан с Oakoff Investments, другим ищущим Альфа-участником следующие 72 часа. Я написал эту статью сам, и она выражает мое собственное мнение. Я не получаю за это компенсацию (кроме Seeking Alpha). У меня нет деловых отношений ни с одной компанией, акции которой упоминаются в этой статье.

Комментарии (85)

Рекомендуется для вас

Чтобы этого не произошло в будущем, включите Javascript и файлы cookie в своем браузере.

Часто ли это происходит с вами? Пожалуйста, сообщите об этом на нашем форуме обратной связи.

Если у вас включен блокировщик рекламы, вам может быть заблокировано продолжение. Пожалуйста, отключите блокировщик рекламы и обновите страницу.

Поставщик Apple, Foxconn, заявляет, что производство восстанавливается, несмотря на падение доходов

• Резюме
• Компании

• Выручка за 2022 год достигла рекордно высокого уровня
• Завод в Чжэнчжоу пострадал от беспорядков из-за ограничений COVID, платите
• Акции закрылись немного ниже

крупнейший контрактный производитель электроники заявил в четверг, что объем производства на его заводе iPhone в Китае «в основном вернулся к норме», а выручка в декабре, снизившаяся на 12,3% в годовом исчислении, ознаменовала начало восстановления.

Производство Apple iPhone столкнулось со сбоями в преддверии Рождества и январских новогодних праздников из-за ограничений для борьбы с COVID-19побудило тысячи рабочих покинуть заводские линии Foxconn в китайском городе Чжэнчжоу.

Хотя выручка за декабрь ниже, чем в предыдущем году, компания заявила, что выручка за декабрь оказалась лучше, чем она ожидала, и что «постепенное восстановление» на ее заводе в Чжэнчжоу способствовало «двузначному росту» выручки ее бизнеса умной бытовой электроники по сравнению с до ноября.

Источник Foxconn, знакомый с этим вопросом, имя которого не может быть названо, поскольку он не уполномочен общаться с прессой, сказал, что рост в декабре по сравнению с предыдущим месяцем для его бизнеса бытовой электроники, включая смартфоны, продемонстрировал крупный клиент Apple ( ААПЛ.О) заказы не сокращала.

Высокая база по сравнению с прошлым годом, когда спрос на смартфоны оживился после раннего воздействия пандемии, также привела к ежегодному снижению доходов, добавил источник.

Выручка за 2022 год выросла на 10,47% по сравнению с предыдущим годом до рекордно высокого уровня благодаря росту основных продуктовых линеек от смартфонов до серверов, говорится в сообщении компании.

В четвертом квартале завод в Чжэнчжоу столкнулся со строгими ограничениями, связанными с COVID-19, которые сейчас ослабляются, что вызвало недовольство рабочих условиями на заводе. Это также пострадало от волнений рабочих по поводу заработной платы.

Reuters Graphics

Foxconn предлагает бонусы, чтобы привлечь новых сотрудников и убедить других остаться.

Источник в компании сообщил агентству Рейтер в прошлом месяце, что завод планирует возобновить производство на полную мощность примерно в конце декабря — начале января.

Аналитики говорят, что Foxconn собирает около 70% iPhone, а завод в Чжэнчжоу производит большинство моделей премиум-класса, включая iPhone 14 Pro.